タイミングが合わず、損保決算をスルーしてしまいました。
まあ、先週から今週にかけて3メガ損保の投資家向け説明会が
開かれていることもあり、いまコメントしても遅くはないでしょう。
全体としては、株高や円安の影響はプラスに効いているものの、
国内損保の収支改善は道半ばであり、国内生保と海外事業に
支えられている姿が鮮明だったと言えそうです。
ここから先は多少アナリストっぽい（？）話を。
各社のコンバインドレシオを見ると、2011年度よりはマシとはいえ、
こんなに高いのかと思われたかたがいるかもしれません。
TM 99.7％（前年度は113.5％）
MS 105.7％（同118.1％）
AD 104.5％（同114.8％）
SJ 103.4％（同113.6％）
NK 109.7％（同119.7％）
実態としてはここまで収支は悪くありません。
タイの洪水など2011年度に発生した多額の保険金が
実際に支払われたのは2012年度だったためめ、
正味ベースの損害率が上がってしまったのですね。
ざっと見たところ、実質的な保険収支はプラスに転じた会社が
多いのではないでしょうか。
他方、大手5社の当期純利益はいずれも黒字となったものの、
こちらにも「異常危険準備金の取り崩し」という特殊要因があります。
異常危険準備金も保険金の発生ではなく、支払いに連動します。
すなわち、発生保険金がかさんだ2011年度ではなく、
それが支払いに転じた2012年度に取り崩しとなっており、
損益にプラスに寄与するというわけです。
5社合計で800億円ほどのプラス効果（税引前）と思われます。
しかし、火災保険の異常危険準備金の残高を見ると、
いくつかの会社ではピークだった2010年度から半減しています。
支払余力全体で考えれば健全性に問題はなさそうですが、
自然災害対応の規制もあるので、そのままというわけにはいきません。
※週末に横浜中華街で高校時代のクラス会がありました。
クラスの半数以上が横浜市に住んでいることが判明。
地元の県立高校とはいえ、ちょっと驚きました。
なお、写真は横浜３塔の２つ、「キング」と「ジャック」です。