日本と欧州の保険業界に共通した動きとして、
内部管理上のリスク関連情報を外部に公表する動きがあります。
例えば、内部管理上の資本十分性の定量的な開示
（ESRと言われる指標を公表）は、いまや標準となっています。
内部管理上の指標であり、比較可能性は担保されないものの、
規制資本をはじめ、現行会計に基づいた情報では、資本十分性や
効率性などを判断できないというコンセンサスがあるのでしょう。
今月のIR説明会では、MS&ADグループがリスクポートフォリオの
内訳と今後の方向性を公表し、注目を集めました。
欧州大手では一般的な開示ですが、日本ではソニー生命だけで、
大手損保グループでは初めてとなります。
説明資料へ（スライド20）
資料によると、政策株式のリスクが全体の40％弱と突出しており、
日本の自然災害（風水災、地震）をはじめとする保険引受リスク、
政策株式以外の資産運用リスクが、政策株式に次ぐ水準
（いずれも20％弱）となっています。
これを見ると、MS&ADグループが政策株式を減らそうというのも
納得できますね。
国内損保の保険引受リスクがそれほど大きくない一方で、
政策株式以外の資産運用リスク（国内損保）がそこそこ大きく、
ちょっと意外でした。
三井住友海上、あいおいニッセイ同和の出再保険料が
数年前に比べるとかなり増えているので（特にネットベースで）、
足元では自然災害リスクを相当抑えているのかもしれません。
リスクポートフォリオの内訳は、今後のグループ経営戦略を
理解するのに有効な手掛かりだと思いますので、
開示の動きが広がることを期待しています。
※母校が創立100周年ということで、近所に住む同窓生が
握り寿司をふるまってくれました♪