保険会社向け（正確にはG-SIIs向け）の国際資本規制となる
BCR（基礎的資本要件）の最終文書をIAISが公表しました。
IAISのサイトへ
来月15～16日のブリスベーンG20サミットで承認されれば、
保険会社に対する初の国際資本規制の策定となります。
文書を見ると、7月に公表された市中協議文書の内容から
大きくは変わっていないようで、Fair ValueやCurrent Estimate
にリスク係数をかけるシンプルな計算方法です。
注目されていたBCRの水準感は、7月の市中協議文書では、
「7、8月の調査結果を見てから決める」としていましたが、
変更の余地を残したうえで、とりあえず公表した係数を
そのまま適用することになりました。
・ALMリスクは対象外
・分散効果も明示的には考慮せず
というのも7月の市中協議文書と同じです。
ただ、損保のリスク計算では、自然災害などの巨大リスクを
明示的に反映するような計算式となった模様です。
今回のBCRは「保険分野に国際資本規制を導入する」
という意味では歴史的な話だとは思いますが、締切があり、
とにかく導入することを最優先したのでしょう。
しばらくはBCRの数値が公表されないこともあり、
むしろ次の議論（上乗せ資本の水準やICSの内容）が
どうなっていくのかに、より注目したいと思います。
ここから先は、日本のソルベンシー規制見直しとの関係も
気になるところですね。
※いつものように個人的なコメントということでお願いします
※写真の脇町潜水橋は、増水時には沈んでしまいます。